2009-2012年中国人寿保险业投资分析及前景预测报告

　　　　一、中国人寿保险行业现状

　　　　2009年上半年中国人寿保险保费收入增长2.6%

　　　　2009年6月，寿险市场风云变幻

　　　　保监会公布了09年上半年保险业经营数据，数据显示，2009年上半年，全国实现保费收入5986.1亿元，同比增长6.6%。寿险方面，上半年实现保费收入4060.2亿元，同比上升2.6%。

　　　　中国人寿和平安人寿分别以1727.2亿元和733.5亿元继续稳居寿险保费收入前两名，而太保寿险则以351.5亿的保费收入重回前三甲。泰康、新华分别以343.7亿元和323.8亿元位列四、五位。

　　　　中国人寿6月保费收入271亿元 同比降11.4%

　　　　在前两月保费持续的负增长之后，中国人寿6月终于&ldquo；转正&rdquo；。

　　　　2009年3月，中国人寿保费创下368亿元的年内最高点，但接下来两月却持续回落，分别为220亿元和196亿元。6月份，中国人寿保费收入为271亿元，环比上升38.3%。数据同比虽继续下降，但11.44%的降幅较前两月15%、16%的降幅速度，已有所收窄。

　　　　中国人寿一般在每季度的季末会业务量都会有所增加，此次的正增长也是意料之中。但虽然同比降幅略有收窄，但差别并不是很大，人寿仍然面临很大压力。

　　　　寿险业的业务结构调整给人寿带来了很大的压力，使其必须放弃一些利润率低的产品，整体规模有所缩减，预计全年人寿的寿险保费收入会与去年持平。

　　　　平安人寿6月保费收入118亿元，较5月环比增长3.5%，继续维持正增长。

　　　　太保翻身 寿险保费4个月后重回前三

　　　　自2004年保监会公布保费数据以来，中国人寿、平安人寿、太保寿险的保费收入一直稳居前三位。但在今年2月份，泰康人寿保费收入首次超过太保寿险，太保跌出前三。直到6月，太保寿险才以351.5亿元再次超越泰康，重新成为寿险业探花。

　　　　在未来的几个月内，寿险业第三名的争夺会非常激烈。相对而言，业务结构调整对泰康的影响比对太保要小很多，所以泰康仍然会对太保的地位形成很大威胁，而新华保险和太保寿险近来发展十分迅速，均具备冲击第三名的潜力。

　　　　二、百年不遇的世界金融危机，中国人寿保险行业将何去何从

　　　　美国次贷危机其实早在2007年上半年就已经初现端倪，只不过那时还没有觉察到它的巨大影响力，到了2008年次贷危机以令人瞠目结舌的破坏力向全世界蔓延，随着贝尔斯登最终倒台、号称&ldquo；第二美联储&rdquo；的房利美、房地美被国有化、雷曼兄弟破产、高盛和摩根士丹利转为银行控股公司，美国拿出7000亿美元天量救市资金，全球各主要经济体包括中国全被卷入了这场旷日持久的危机之中。如果将经济危机分为摊牌、洗牌和重新出牌三个阶段，那么全世界都正在经历的仍是摊牌阶段&mdash；&mdash；问题一个个爆发，越来越多的麻烦被置于光天化日之下。

　　　　在美国金融界，对于当前的次贷危机的严重程度的评估，其共识是&ldquo；百年一遇&rdquo；&mdash；&mdash；通常只与1929-1933大萧条时期来对比。时至今日，金融危机向实体经济的蔓延之势并没有得到缓解的态势。美国的7000亿巨额金融救助计划，各国政府的联手救市政策，作用并没有明显显露出来，各国经济却频频告急，一个又一个著名公司的破产倒闭，消费的急剧萎缩，失业率的迅速增加，股市的创纪录的下跌………… 这些无不告诉我们世界经济已经走到了一个非常关键的时刻，经济危机的全面爆发的可能性仍然很大。更为重要的是，由于世界经济的关联性大大加强，金融危机不仅对世界各国的经济有极大的影响，对于各个行业也会来来全面的冲击，在金融危机之下，任何行业都无法都善其身…………

　　　　发端于美国的次贷危机对于全球金融经济体系的冲击，呈现逐步扩大和发散的趋势，从最开始仅仅是特定金融产品危机，迅速扩展到金融机构的危机，进而从金融机构扩展到全球金融市场，目前正处于从金融体系到实体经济传导阶段。

　　　　以雷曼倒闭为标志性的事件，次贷危机对于中国经济的冲击迅速凸显。根据近期在珠三角和长三角一些代表性企业的调研了解的情况看，次贷危机对中国经济的冲击正在呈现恶化的趋势，目前的评估，其冲击程度不会低于97 金融风暴。这样的大背景之下，我国的人寿保险企业又将何去何从…………

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　　　　《2009-2012年中国人寿保险业投资分析及前景预测报告》部分主要观点

　　　　我国寿险业面对利率变化的策略选择

　　　　中国人民银行从去年8月19日起开始上调人民币存贷款基准利率，这也是央行在去年四个月内第二度加息。这次加息是国家利率杠杆的再次使用，利率是经济运行中的一个核心变量。随着国家在宏观经济调控中利率变化的经常性，对寿险业发展起着重大的影响作用。为此，研究市场利率的变化对寿险业可能造成的影响及应采取的对策，就有着极其重要的意义。

　　　　一、寿险业的利率风险及其主要表现

　　　　寿险公司面临的风险可分为4类：资产风险、定价风险、资产负债匹配风险和其他风险。在这种分类中，利率并非一个独立的风险门类，但由于利率变动是前3类风险的重要诱致因素，对前3类风险有着直接的影响，因此成为寿险公司面临的最重要的风险。寿险业的利率风险主要表现在以下三个方面：

　　　　第一，利率变动影响寿险公司承保业务的拓展

　　　　传统寿险产品多具有储蓄性，居民储蓄也存在一定的保障动机。因此，人们在购买储蓄性寿险产品时，往往将其与银行储蓄进行比较。寿险产品和银行储蓄各有优点。人寿保险的流动性比银行储蓄低，但预定利率却往往比银行存款利率高。由于人寿保险的预定利率具有刚性，一旦确定往往不会轻易调整，保单售出后其内含的预定利率更将固定不变。因此，银行利率的波动将直接影响寿险的相对价值，提高或降低投保人购买寿险的产品的机会成本，进而影响投保的行为。特别是如果银行利率上调，将会降低寿险产品的相对价值，导致寿险产品价格的升高，从而抑制投保人的保险需求，造成寿险公司承保业务的萎缩。而且，一旦银行利率上调超过一定限度，投保人或被保险人将会选择续期保费停缴，甚至退保或进行保单质押贷款，这对寿险业的稳定经营和业务拓展都十分不利。

　　　　第二，利率变动影响寿险公司的资产价值

　　　　寿险公司投资资产的市场价值会因利率的变动而遭遇贬值的风险。利率变动对不同形式资产的影响是不同的，银行利率上升有利于提高保险公司投资在银行中的可浮动利率的协议存款的回报率。股票、基金等市场化资产的收益率虽主要取决于资本市场的状况，但大幅加息将有可能导致资本市场指数大幅下跌。进而影响保险公司在这类资产上的收益率。利率变动引发的资产风险对保险公司的影响显而易见。在负债不变的情况下，资产价值的下降会引起公司资本价值的降低，而且由于杠杆的作用，这种下降还具有某种乘数效应。例如，1家寿险公司资本占总资产的20%，则资产价值10%的下降会引起资本价值50%的下降。

　　　　第三，利率变动影响寿险公司的资产负债匹配

　　　　资产和负债的状况直接影响着公司的损益。利率是诱发资产负债匹配风险的首要因素。当利率变动对资产和负债造成的影响不同时，就会导致资产与负债不匹配的风险。如当利率上升时，资产和负债的价值都会下降，若资产价值的下降超过了负债价值的下降，就会影响保险人的偿付能力；当利率下降时，资产和负债的价值都会上升，如果资产价值的上升小于负债价值的上升，也会发生同样的问题。特别是在寿险公司资金运用以银行存款（或大额协议存款）为主的情况下，如果市场利率下调，则可能因资金运用不能获得高收益率而导致利差损。利差损出现后，如果不能通过死差益、费差益等途径进行弥补，则将严重影响公司的偿付能力。

　　　　二、我国寿险业当前面临的利率困境

　　　　我国寿险业目前处在..

第一章 人寿保险的相关概述

　　第一节 人寿保险概念的阐释

　　　　一、人寿保险的定义

　　　　二、人寿保险是一种社会保障制度

　　　　三、人寿保险是兼有保险及储蓄双重功能的投资手段

　　第二节 人寿保险的分类

　　　　一、普通人寿保险的种类

　　　　二、新型人寿保险的分类

　　第三节 人寿保险的运作及条款

　　　　一、人寿保险的运作

　　　　二、人寿保险常见的标准条款

第二章 世界人寿保险行业的发展

　　第一节 世界人寿保险业的发展概况

　　　　一、金融危机对全球寿险业的影响分析

　　　　二、发达国家与新兴市场人寿保险税收政策比较分析

　　　　三、国外寿险领域银行保险的发展及对中国的启示

　　　　四、2009年亚洲寿险市场整体增长将大幅放缓

　　第二节 美国

　　　　一、2008年底美国人寿保险商请求参与政府救助计划

　　　　二、2009年美国财政部救助资金涵盖寿险行业

　　　　三、北美大型人寿保险商将面临财政压力

　　　　四、美国寿险业发展对中国的五大启示

　　第三节 日本

　　　　一、日本寿险业的发展变迁及其对中国的启示

　　　　二、2008年日本寿险市场的动向

　　　　三、2009年日本寿险大型企业计划加大本地投资

China Insurance Industry Investment Analysis and Forecast Report 2009-2012

　　　　四、日本寿险营销员制度及其对我国的借鉴

　　第四节 其他国家

　　　　一、2008年越南寿险市场受国际险企青睐

　　　　二、2009年首季新加坡寿险业受金融海啸冲击严重

　　　　三、2009年菲律宾尝试改变人寿保险业税制

　　　　四、2009年泰国人寿保险业总体能实现增长

　　第五节 中国台湾

　　　　一、2008年中国台湾寿险业亏损达历史新高

　　　　二、中国台湾地区寿险营销渠道的演进与选择策略

　　　　三、中国台湾寿险业与多层次传销业的比较

第三章 中国人寿保险业的发展环境

　　第一节 宏观经济环境

　　　　一、2008年中国国民经济和社会发展状况

　　　　二、国际金融危机正向全球性经济危机转变

　　　　三、2009年经济危机下中国宏观经济形势

　　　　四、2009年一季度中国经济显露回暖“曙光”

　　　　五、2009年中国经济发展走势展望

　　第二节 政策法规环境

　　　　一、2007年中国出台首部重大疾病保险行业规范标准

　　　　二、2008年我国施行新版《保险保障基金管理办法》

　　　　三、2009年新政策对寿险业的影响分析

　　　　四、从紧货币政策对中国寿险业的影响分析

　　第三节 行业发展环境

　　　　一、中国人寿保险业具备快速发展条件

　　　　二、我国寿险市场总体平稳健康无系统性风险

　　　　三、2008年新一轮降息推动寿险业低成本发展

　　　　四、中国寿险业又将面对低利率挑战

　　第四节 保险市场发展

　　　　一、2007年中国保险市场健康快速运行

　　　　二、2008年中国保险业平稳健康发展

　　　　三、2008中国保险市场发展的特征分析

　　　　四、2009年一季度中国保险市场实现良好开局

　　　　五、2009年中国保险市场发展展望

　　第五节 保险营销状况

　　　　一、现行保险营销制度改革的分析与策略

　　　　二、金融危机下保险公司营销兵团逆市大扩军

　　　　三、中国保险行业进入“后营销时代”的体现

　　　　四、保险市场顾客生涯价值最大化营销模式分析

　　　　五、关系营销在保险企业的应用分析

2009-2012年中國人壽保險業投資分析及前景預測報告

第四章 中国人寿保险发展分析

　　第一节 2008年中国人寿保险业的发展

　　　　一、2008年中国寿险业结构调整取得成效

　　　　二、2008年中国寿险业第二梯队控制风险保增长

　　　　三、2008年个人代理重新成为国内寿险销售第一渠道

　　　　四、2008年中国寿险业偿付能力溢额1141亿元

　　第二节 2009年中国人寿保险业的发展

　　　　一、2009年初中国寿险业发展总体形势良好

　　　　二、2009年前两月寿险公司保费收入超1600亿

　　　　三、2009年一季度寿险业结构调整中差异化发展

　　　　四、2009年中国寿险市场实现结构性转型

　　第三节 中国人寿保险信托制及创新分析

　　　　一、人寿保险信托的发展背景和现状

　　　　二、中国发展人寿保险信托的必要性分析

　　　　三、中国发展人寿保险信托的可行性分析

　　　　四、中国发展人寿保险信托的策略建议

　　第四节 中国未成年人人寿保险规定的分析

　　　　一、对未成年人人寿保险进行限定的原因

　　　　二、不同国家、地区对未成年人人寿保险的规定

　　　　三、中国未成年人人寿保险的现行有关规定

　　　　四、中国未成年人人寿保险规定的思考

　　第五节 中国寿险保费收入与金融资产关联性的实证分析

　　　　一、影响人寿保费增长的特殊因素

　　　　二、金融资产和寿险保费关联性的理论分析

　　　　三、金融市场影响寿险收入因素的实证分析

　　　　四、政策应用与结论

　　第六节 寿险公司偿付能力监管的有效性分析

　　　　一、寿险公司的偿付能力监管的重要性

　　　　二、有效性是监管成本和监管权益的权衡

　　　　三、寿险公司偿付能力监管有效性研究的主要方法及相关结论

　　　　四、国外寿险公司偿付能力监管有效性研究对中国的借鉴意义

　　第七节 中国人寿保险业存在的问题及对策

　　　　一、中国寿险市场依然缺乏差异性

　　　　二、中国人寿保险业还没有普及

　　　　三、中国寿险业问题突出存在潜在风险

　　　　四、我国寿险业高速增长态势下暗含隐忧

2009-2012 nián zhōngguó rénshòu bǎoxiǎn yè tóuzī fēnxī jí qiánjǐng yùcè bàogào

　　　　五、中国寿险业体质孱弱应建立退场机制

第五章 中国养老保险的发展

　　第一节 中国养老保险市场的发展概况

　　　　一、中国养老保险业的发展现状概述

　　　　二、中国商业养老保险步入专业化市场

　　　　三、中国养老保险市场竞争日趋激烈

　　　　四、2008年我国养老保险业首部部门规章实施

　　　　五、中国将成为亚洲增长最快的新兴养老金市场

　　第二节 主要地区养老保险的发展动态

　　　　一、2009年北京将实现养老保险全覆盖

　　　　二、2009年上海计划率先试点个人税延型养老险

　　　　三、2009年广东养老保险将施行省级统筹

　　　　四、2009年浙江适当下调养老保险费比例

　　第三节 养老保险制度的分析

　　　　一、公平与效率视角下的中国养老保险制度改革分析

　　　　二、基本养老保险制度亟需改革实现全国统筹

　　　　三、事业单位养老保险制度改革的分析

　　　　四、中国农民工养老保险制度的分析

　　　　五、建立新型农村养老保险制度的分析

　　第四节 中国养老保险发展存在的问题及对策

　　　　一、我国养老保险括面工作存在问题不容忽视

　　　　二、中国养老保险产品创新的环境制约

　　　　三、中国养老保险产品创新的问题及对策

　　　　四、中国养老保险全国统筹步伐还应加快

　　　　五、中国养老保险业应专业化发展

第六章 中国健康保险的发展

　　第一节 国外商业健康保险的比较及对中国的启示

　　　　一、美国的商业健康保险

　　　　二、澳大利亚的商业健康保险

　　　　三、德国的商业健康保险

　　　　四、法国的商业健康保险

　　　　五、英国的商业健康保险

　　　　六、国外商业健康保险的启示

　　第二节 中国健康保险的发展概况

　　　　一、中国健康保险市场规模实证分析

　　　　二、中国健康保险有效需求的实证分析

　　　　三、2008年外资公司加紧中国健康险市场扩张步伐

　　　　四、中国健康保险面临难得的发展机遇

中国保険業界の投資分析と予測レポート2009年から2012年

　　第三节 中国商业健康保险的发展分析

　　　　一、我国新医改方案重视商业健康保险的发展

　　　　二、商业健康保险在新医疗保障体系中的地位

　　　　三、中国商业健康保险发展的制度分析

　　　　四、中国商业健康保险经营模式的选择

　　　　五、中国商业健康保险主体地位缺失及对策分析

　　　　六、影响我国商业健康保险发展的内因及其对策

　　第四节 医疗卫生制度改革对健康险经营的影响及对策

　　　　一、现有医疗制度的弊病

　　　　二、医疗制度改革的方向

　　　　三、现有医疗体制下健康险在健康风险管理方面的难点

　　　　四、医疗制度改革对健康险健康风险管理可能产生的影响

　　　　五、未来健康险在健康风险管理上的对策

　　第五节 中国健康保险发展存在的问题及对策

　　　　一、中国健康保险市场的供求矛盾分析

　　　　二、中国健康保险发展中须正确处理的问题

　　　　三、中国健康险可持续发展的对策分析

第七章 中国投资型寿险的发展

　　第一节 中国投资型寿险的发展综述

　　　　一、投资型寿险产品的发展优势

　　　　二、投资型寿险产品的供求因素分析

　　　　三、2008年10月投资型寿险保费收入集体下滑

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