“进口替代”战略下的企业投资价值分析

　　一、“进口替代”战略的意义 5

　　1、“进口替代”是提升国家竞争力的必然途径

　　（1）“进口替代”曾促进美国和德国的经济发展

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　　（2）日本是著名的“进口替代”国家

　　2、“进口替代”是制造业发展的必然阶段

　　3、“进口替代”和“出口导向”在工业化进程中互为依托

　　二、“进口替代”战略是目前我国实现产业升级的最佳途径 9

　　1、社会消费需求的增长推动“进口替代”的实施

　　2、“进口替代”是我国实现产业升级的重要途径和特征

　　3、我国产业政策将长期支持“进口替代”的发展

\" Import substitution \" strategy under the Enterprise Investment Value Analysis

　　4、“进口替代”型产品具备明确的可替代市场

　　5、企业的核心竞争力将在“进口替代”阶段得到考验

　　三、“进口替代”型企业具备明显的成长优势 11

　　1、“进口替代”产品附加价值高、市场风险小，有利于企业产品结构升级

　　2、有利于提升企业的持续创新能力

“進口替代”戰略下的企業投資價值分析

　　四、“进口替代”型企业的投资价值判断 12

　　1、产品的替代程度

　　（1）产品全面替代方显核心竞争力

　　（2）高端产业的替代凸显竞争优势

　　2、产品市场拓展空间

　　3、自主创新和技术保护能力

“jìnkǒu tìdài” zhànlüè xià de qǐyè tóuzī jiàzhí fēnxī

　　（1）持续创新推动“进口替代”型企业发展

　　（2）技术保护意识是企业发展的重要保障

　　4、“进口替代”型企业的成长性估值（PEG RATIO——市盈率与增长比率）

　　（1）市盈率与增长比率的计算方法

　　（2）市盈率与增长比率的应用

　　五、“进口替代”战略带来的股票市场投资机会 14

エンタープライズ投資価値分析の下の \"輸入代替\"戦略

　　1、“进口替代”阶段酝酿巨大投资机会

　　2、我国实行“进口替代”战略的相关行业

　　3、国家政策推动“进口替代”投资价值体现

　　（1）机床工具类产品需求增长

　　（2）新型铁路装备产品的需求随铁路建设规划而扩大

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