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私募基金如何征收增值税成为市场热点

  摘要:资管产品缴纳增值税新规今年1月1日起开始实施,私募基金到底如何征收增值税,成为近期市场热点。

  资管产品缴纳增值税新规今年1月1日起开始实施,私募基金到底如何征收增值税,成为近期市场热点。

  各私募公司、托管行对增值税征收的计提方式和报税方式均有所差异,甚至还有许多口径未统一。业内人士认为,征收增值税将对量化私募和高频交易私募影响巨大。

  截至目前,已有多家私募发布缴税通知积极响应,但实际征收仍有诸多问题需税务机关最终确认。

  一位参加多轮增值税征税培训的私募负责人表示,目前按照中基协发布的《证券投资基金增值税核算估值参考意见及释义》,私募产品的计税标准是以2017年12月31日为基准日,产品中处于浮盈状态的股票以其收盘价位计税基准,亏损的股票以其成本价为计税基准。此后,按照股票每天估值的变动情况,进行每日计提增值税。盈利的股票只有在卖出后才发生实际计提,具体的计提额度,是按照计税公式计算,最终大约为差额的3.2%。亏损的股票不计提,但是如果此后盈利卖出,可以抵扣一部分盈利计提额,最终按照产品统一报税。

  “如果按此计算,那么市场上一些量化私募和高频交易私募将受较大影响。因为其每笔交易只要盈利就会计提增值税,对盈利的侵蚀就如滚雪球一般。可以预见的是,增值税新政或对不少私募的交易策略有所影响。”一位华南地区私募负责人表示。

  济研咨询了解到,目前各私募、各托管行对于增值税的计提方式均存在不同的口径,报税方式也有所差异,例如有私募月度报税、季度报税。56号文(《关于资管产品增值税有关问题的通知》)明确,管理人可选择分别或汇总核算资产管理产品运营业务销售额和增值税应纳税额。究竟是选择分别纳税还是汇总纳税,对私募的交易策略的选择也会有所影响。

  按照目前行业人士对税收政策的理解,私募在计提的过程中,不能跨年结转。例如,到2018年12月31日,某私募产品亏损30%,当年不用征增值税;到2019年12月31日,该私募产品依旧存续,那么盈利20%的部分需要全部征税,不能用2018年的亏损进行抵扣。

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